El Producto Interno Bruto (PIB) del país registró su primera contracción trimestral en dos años, afectada principalmente por la caída del sector industrial y la incertidumbre en la inversión.
Desempeño del PIB y la Señal de Desaceleración
La incertidumbre económica global y doméstica comenzó a impactar negativamente a México. La economía del país se contrajo un 0.3% en el tercer trimestre de 2025, según los datos preliminares publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). Esta contracción del PIB a tasa trimestral, ajustada por estacionalidad, reaviva la preocupación sobre una posible recesión económica. De hecho, a tasa anual, el Producto Interno Bruto (PIB) también mostró una reducción del 0.3%.
La caída revierte la racha de crecimiento positivo que la segunda economía más grande de América Latina había mantenido en los dos trimestres previos de 2025. Esto sugiere un debilitamiento del impulso económico que prevalecía a principios de año. Por consiguiente, los analistas estiman un estancamiento prolongado hacia el cierre del año.
PIB: El Sector Industrial, el Principal Lastre
La contracción se concentra en las actividades secundarias, es decir, la manufactura, la construcción, la minería y la energía. Específicamente, este sector industrial cayó un 1.5% en el trimestre de julio a septiembre, y se desplomó 2.9% a tasa anual. Esto refleja que México enfrenta dificultades para atraer nuevas inversiones, tanto nacionales como extranjeras, debido a la incertidumbre comercial.
En efecto, el freno en la inversión privada constituye una de las primeras señales de que la economía no está navegando con la solidez esperada. Por otro lado, la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo del Inegi reportó una leve caída del empleo formal. Esta pérdida de empleos se concentra principalmente en la industria extractiva y la manufactura. Además, las actividades terciarias (servicios) también mostraron una desaceleración, creciendo apenas un 0.1% trimestral, a pesar de que rubros como el sector agrícola crecieron 3.6%.
Causas y Factores de Incertidumbre
Los analistas identifican múltiples factores que contribuyen a este retroceso del PIB mexicano. La incertidumbre económica no es solo externa, sino también doméstica. En el ámbito externo, las presiones por los aranceles intermitentes anunciados por el presidente estadounidense Donald Trump han generado nerviosismo. Sin embargo, las exportaciones mexicanas han seguido creciendo, lo que ofrece un cierto alivio.
En el ámbito doméstico, la incertidumbre se ha visto impulsada por el clima político. Barclays, por ejemplo, señala la persistente preocupación en torno a la política comercial estadounidense y el legado de reformas del expresidente Andrés Manuel López Obrador, que incluye cambios en el Poder Judicial. El economista Gerardo Esquivel también apunta a la incertidumbre doméstica, impulsada por la reforma al Poder Judicial que impulsa la presidenta Claudia Sheinbaum. A pesar de esto, el país ha logrado evadir la recesión que parecía inminente al principio del año.
Perspectivas para el Cierre de 2025
La sombra de la recesión no se ha disipado completamente. Gabriela Siller, directora de análisis económico de Banco BASE, comenta que las cifras todavía no son lo suficientemente profundas para hablar de una recesión formal. No obstante, el impulso económico se ha debilitado de manera considerable. Los indicadores a corto plazo apuntan hacia un escenario de estancamiento prolongado.
Finalmente, los principales organismos multilaterales han ajustado sus previsiones de crecimiento para el país. El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que México crecerá solo un 1% al cierre de 2025. El Banco de México (Banxico) ya redujo sus tasas de interés a 7.50% en septiembre, reconociendo la desaceleración de la demanda agregada. Por lo tanto, el mercado financiero anticipa una ligera recuperación para el cuarto trimestre de 2025 y el siguiente año, aunque se mantendrá por debajo del promedio de largo plazo.
