David Razú: Perspectiva y tendencias del petróleo

David Razú habla sobre los precios del petróleo en las últimas semanas. ¿Cuál es su tendencia y cuáles son las proyecciones del mercado?

Los precios del petróleo alcanzaron su nivel más alto en cinco meses, superando los 90 dólares por barril (dpb) de Brent.

Este repunte se atribuye a la expectativa de una mayor demanda y al riesgo geopolítico en Asia Occidental, que podría interrumpir el suministro de crudo.

Por su parte, la OPEP y sus aliados decidieron mantener los recortes de producción hasta al menos finales de junio, lo que naturalmente impulsaría los precios.

Sin embargo, la Agencia Internacional de Energía (AIE) proyecta un aumento del 0.7% en la oferta para 2024, liderada por países fuera del acuerdo de la OPEP+, como Estados Unidos.

A pesar de esto, la AIE anticipa una disminución de inventarios si la OPEP+ mantiene sus recortes actuales, especialmente durante el tercer trimestre, coincidiendo con la alta demanda en el hemisferio norte.

David Razú analiza por qué se desacelera el consumo de Petróleo

No obstante, el crecimiento del consumo de petróleo se está desacelerando debido al aumento de los vehículos eléctricos y a desafíos económicos globales, según la AIE.

Esto podría llevar a la OPEP+ a niveles de producción ociosa históricamente altos.

En consecuencia, los futuros del crudo Brent han aumentado, aunque se espera una posterior disminución debido a la desaceleración económica y la caída de la demanda.

Esta situación ha llevado a lo que se conoce como backwardation, donde los precios para entrega inmediata superan a los de entrega futura.

Para países exportadores como México, el precio del petróleo tiene un impacto significativo en los ingresos disponibles y en el tipo de cambio.

Los Precriterios de Política Económica 2025 anticipan una menor demanda debido a posibles desaceleraciones económicas globales, proyectando un precio promedio de 71.3 dpb para la mezcla mexicana de exportación en 2024 y 58.4 dpb para 2025.

Estas proyecciones están alineadas con el actual nivel elevado de precios y la situación de backwardation del mercado.

En el corto plazo, esto podría mantener el tipo de cambio relativamente bajo, mientras que a largo plazo, la posible disminución del precio del petróleo podría conducir a un aumento leve del valor del peso, según los Precriterios.

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